한국거래소 주관 2025년도 증권·파생상품 학술연구지원사업 자유과제 수행
“한국 자본시장 특성 반영 단일종목 ETF 도입 논의 실질적 기초자료 되길”

광주대학교(총장 김동진) 경영학과 정대성 교수가 한국거래소(KRX)가 주관하는 2025년도 증권·파생상품 학술연구지원사업 자유과제에 선정돼 지난 16일부터 단일종목 ETF(Single Stock ETF) 도입 타당성을 심층적으로 분석하는 연구에 돌입했다.

이번 연구는 단일종목 ETF의 구조적 특성과 장·단점을 체계적으로 정리하고, 미국·유럽·홍콩 등 해외 주요 시장의 도입 사례를 비교 분석하여 한국 시장에 적용할 경우 기대되는 효과와 우려 요인을 균형 있게 평가하는 데 목적이 있다.

특히 단일종목 ETF는 개별 종목에 직접 투자하는 방식이기 때문에 추적오차는 적지만 기업 고유위험이 확대될 수 있다는 구조적 특성을 갖는다. 정 교수는 이러한 특징이 실제 해외 시장에서 어떻게 나타났는지, 거래량 변화와 투자자 구성 변화가 어떠했는지를 분석해 국내 시장에 미칠 가능성을 체계적으로 추정할 계획이다.

또한 해외 상장 경험을 바탕으로 단일종목 ETF가 국내 대표 종목의 수급 변화, 거래활동 패턴, 투자자 행태 변화에 어떤 영향을 가져올지 정량적 방법으로 검토할 예정이다. 이를 통해 단일종목 ETF가 국내 자본시장 내에서 추가적인 변동성 요인을 야기하는지, 혹은 투자자의 선택권 확대라는 긍정적 기능이 더 큰지를 실증적으로 확인한다.

아울러 정 교수는 연구를 통해 단일종목 ETF 도입 시 투자자 보호와 시장 안정성 확보를 위한 제도적 보완 장치를 함께 제시하고자 한다. 이는 해외 주요 시장에서 운영되고 있는 기본 안전장치를 중심으로, 한국 시장의 구조와 투자자 특성에 적합한 보완책을 도출하는 방향으로 진행될 예정이다.

정 교수는 “단일종목 ETF는 기존 ETF와 달리 특정 종목의 성과를 그대로 반영하는 상품이기 때문에 도입 과정에서 면밀한 제도 설계와 사전 검증이 필요하다”며 “이번 연구가 한국 자본시장의 특성을 반영한 단일종목 ETF 도입 논의에 실질적인 기초자료가 되기를 기대한다”고 밝혔다.